Is options trading a zero sum game

Zero-Sum Jogo BREAKING DOWN Zero-Sum Game Na teoria dos jogos, o jogo de moedas de um centavo é frequentemente citado como um exemplo de um jogo de soma zero. O jogo envolve dois jogadores, A e B, simultaneamente colocando um centavo sobre a mesa. A recompensa depende se as moedas de um centavo correspondem ou não. Se ambos os tostões forem cabeças ou caudas, o Jogador A ganha e mantém o Bônus do Jogador Bs se não coincidir, o Jogador B ganha e mantém o Jogador como moeda de um centavo. Este é um jogo de soma zero porque o ganho de um jogador é a perda de outros. As recompensas para os Jogadores A e B são mostradas na tabela abaixo, com o primeiro numeral nas células (a) a (d) representando a Recompensa do Jogador como, eo segundo playoff numérico do Jogador Bs. Como pode ser visto, o playoff combinado para A e B em todas as quatro células é zero. A maioria outras estratégias populares da teoria do jogo como o dilema dos prisioneiros. Competição Cournot. Centipede Game e Deadlock são soma não-zero. Jogos de soma zero são o oposto de situações de ganha-ganha, como um acordo comercial que aumenta significativamente o comércio entre duas nações ou situações perdedoras, como a guerra, por exemplo. Na vida real, no entanto, as coisas nem sempre são tão claras, e os ganhos e as perdas são muitas vezes difíceis de quantificar. Um equívoco comum detido por alguns é que o mercado de ações é um jogo de soma zero. Não é, desde que os investors podem oferecer preços de parte para cima ou para baixo dependendo de fatores numerosos tais como o outlook econômico, as previsões e as avaliações do lucro, sem uma única parte que muda as mãos. Em última análise, o mercado de ações está inextricavelmente ligado à economia real, e ambos são ferramentas poderosas de criação de riqueza em vez de jogos de soma zero. Zero-Sum Game Theory amp Background A teoria dos jogos é um estudo teórico complexo em economia. A obra 1944 groundbreaking teoria dos jogos e comportamento econômico, escrito por húngaro-nascido matemático americano John von Neumann e co-escrito por Oskar Morgenstern, é o texto fundacional. A teoria dos jogos é o estudo da tomada de decisão estratégica entre dois ou mais partidos inteligentes e racionais. A teoria, quando aplicada à economia, usa fórmulas matemáticas e equações para prever resultados em uma transação, levando em conta muitos fatores diferentes, incluindo ganhos, perdas, otimismo e comportamentos individuais. A teoria dos jogos pode ser usada em uma ampla gama de campos econômicos, incluindo a economia experimental. Que usa experimentos em um ambiente controlado para testar teorias econômicas com uma visão mais real do mundo. Em teoria, o jogo de soma zero é resolvido através de três soluções, talvez a mais notável das quais é o Equilíbrio de Nash. Apresentado por John Nash em seu 1951 Non-Cooperative Games. O equilíbrio de Nash afirma que dois ou mais oponentes no jogo, dado o conhecimento de cada outras escolhas e que não receberão qualquer benefício de mudar sua escolha, não se desviará de sua escolha. Zero-Sum Game amp Economics Quando aplicado especificamente à economia há vários fatores a considerar quando se compreende um jogo de soma zero. Zero-sum jogo assume uma versão de concorrência perfeita e perfeita informação que é, ambos os adversários no modelo têm todas as informações relevantes para tomar uma decisão informada. Para dar um passo atrás, a maioria das transações ou negócios são inerentemente jogos de soma zero porque quando duas partes concordam com o comércio fazê-lo com o entendimento de que os bens ou serviços que estão recebendo são mais valiosos do que os bens ou serviços que estão negociando para Após os custos de transação. Isso é chamado de soma positiva, ea maioria das transações se enquadram nesta categoria. Opções e negociação de futuros é o exemplo prático mais próximo de um cenário de jogo de soma zero. Opções e futuros são essencialmente informados apostas sobre o que o preço futuro de uma determinada mercadoria será em um prazo rigoroso. Embora esta seja uma explicação muito simplificada de opções e futuros, geralmente se o preço dessa commodity sobe (geralmente contra as expectativas do mercado) dentro desse prazo, você pode vender o contrato de futuros com um lucro. Assim, se um investidor ganha dinheiro fora dessa aposta, haverá uma perda correspondente. É por isso que as negociações de futuros e opções muitas vezes vem com isenções de responsabilidade para não ser realizada por operadores inexperientes. No entanto, futuros e opções fornecem liquidez para os mercados correspondentes e pode ser muito bem sucedido para o direito investidor ou empresa. É importante notar que o mercado de ações em geral é muitas vezes considerado um jogo de soma zero, que é um equívoco, juntamente com outros mal-entendidos populares. Historicamente e na cultura contemporânea o mercado de ações é muitas vezes equiparado com o jogo, que é definitivamente um jogo de soma zero. Quando um investidor compra uma ação, é uma parcela de propriedade de uma empresa que dá direito a esse investidor a uma fração dos lucros da empresa. O valor de um estoque pode ir para cima ou para baixo, dependendo da economia e uma série de outros fatores, mas, em última análise, a propriedade de que o estoque acabará por resultar em um lucro ou uma perda que não se baseia em chance ou a garantia de alguém perda elses . Em contraste, o jogo significa que alguém ganha o dinheiro de outro que o perde. Existem outros tais mitos sobre o mercado de ações, alguns dos quais incluem: as ações em queda devem subir novamente em algum ponto e as ações que sobem devem cair, bem como que o mercado de ações é exclusivamente para os extremamente ricos. Zero Sum Game A maioria das pessoas consideram as opções de negociação para ser um jogo de soma zero. Quando você faz um comércio, alguém toma o outro lado e quando um de vocês ganha, o outro perde uma quantidade igual. Dessa definição é difícil argumentar que o termo lsquozero soma gamersquo não se aplica às opções, e à negociação em geral. No entanto, eu faço esse argumento. Um lucro em ações Quando um comerciante decide vender uma participação específica quando ele sobe para 75 por ação, o comerciante pode fazer uma parada mental, ou entrar em uma ordem de venda GTC (good rsquotil cancelado) com seu corretor. Quando o estoque é vendido, o comerciante está feliz com o resultado. Claro que o estoque pode mover-se mais alto, e pode-se argumentar que nosso comerciante lsquolostrsquo dinheiro vendendo e que o lsquobuyerrsquo fez dinheiro. Com este ponto de vista, a negociação é um jogo de soma zero. Irsquoll admitir que o comprador ganhou dinheiro, mas não à custa do vendedor. Eu prefiro olhar para ele desta forma: Nosso comerciante ganhou o lucro que ele esperava ganhar, e quando isso aconteceu, ele transferiu voluntariamente a propriedade das ações para outro comerciante. Uma vez que a posição está fora da conta, o comerciante nem faz nem perde nada. Qualquer alteração no valor stockrsquos afeta apenas o novo proprietário. Não há perda correspondente por parte do comerciante que vendeu as acções. Um comerciante fez uma saída graciosa, aceitou um lucro, e agora um comerciante diferente tem um novo investimento. As opções são diferentes A maioria do mundo olha para as opções de forma diferente. Mas eu donrsquot. Se eu comprar uma opção de compra e ganhar um lucro vendendo a um preço mais alto, não há nenhuma razão para acreditar que o vendedor teve uma perda correspondente ao meu ganho. O vendedor pode ter protegido o jogo e ganhou um lucro ainda maior do que eu fiz. O pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero assume que todos os comércios são jogos autônomos e que, se você lucrar, a outra pessoa deve ter perdido. Assim como nosso comerciante acima decidiu que a transferência de propriedade das ações para outro investidor seria uma boa idéia em 75share, assim também faz o escritor de chamada coberto. Quando eu vender uma chamada coberta, estou emocionado quando as ações rallies muito acima do preço de exercício. Isso significa que vou ganhar o meu lucro desejado. Melhor do que esse mdash se o comício grande vier logo, eu poderei sair do comércio com talvez 90 de meu objetivo do dinheiro. Por que isso é tão bom quando os últimos 10 são sacrificados Por causa do tempo. Se ainda houver muitas semanas antes do vencimento do dia chegar, posso reinvestir meu dinheiro em outra posição e usar o mesmo dinheiro para ganhar ainda mais do que 10 deixados na mesa. Pode ser verdade que a pessoa que comprou a minha chamada marcou uma grande vitória (se o comércio não foi coberto), mas thatrsquos não a minha perda. Na verdade, foi meu ganho adicional (no cenário apresentado). As opções foram projetadas para transferir o risco. No exemplo de chamada coberta, o vendedor aceitou dinheiro para ajudar a alcançar o lucro alvo. Ao fazê-lo, heshe tomou voluntariamente dinheiro para limitar o potencial de lucro do comércio. No entanto, o ponto é que não havia lucro potencial a ser sacrificado. O vendedor de chamadas teria vendido ações ao preço de exercício (75) e ganhou menos lucro do que o escritor de call coberto, que coletou 75 além do prêmio de opção. O comprador da opção assumiu um risco limitado. Se o estoque não subir suficientemente longe ou rápido o suficiente, que o comprador teria ganho uma perda. Eu não vejo nada parecido com um jogo de soma zero em transações de opções cobertas. Eu entendo que os outros vêem isso como preto e branco: Se um ganhou, o outro perdeu. Mas thatrsquos uma simplificação excessiva. Siga Mark Wolfinger em suas lsquoOptions para Rookiesrsquo Blog: blog. mdwoptions Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace201104are-opções-a-zero-sum-game. Debunking o mito de opção-Trading de Zero Sum Theres um mito urbano em negociação de opções thats provavelmente como Old como o próprio CBOE: É frequentemente dito que as opções de negociação é um jogo de soma zero. Em outras palavras, se alguém ganha, alguém tem que perder, certo Bem, não. É verdade que o estoque ou opção ou futuro ou o que quer que vá para cima ou para baixo, e apenas um de nós pode estar certo. Mas isso pressupõe que cada um de nós não faça outra coisa ao lado. Vamos olhar para alguns cenários em um comércio de opções típicas de um estoque subjacente. Myth Buster One Diga que você compra uma chamada, o que significa que o criador de mercado vende a chamada para você. Se o estoque sobe, você ganha dinheiro e o criador do mercado perde dinheiro, certo. Mas há mais a ele. Quando um criador de mercado vende você que chamada, ele ou ela pode optar por hedge-lo imediatamente comprando o estoque para cobrir a chamada curta. Agora, você ainda longa a chamada, mas o criador do mercado é curto a chamada e agora muito o estoque. Vamos assumir o estoque sobe, e sua chamada sobe em valor também. O criador de mercado que curto que chamada está perdendo dinheiro com ele, mas está ganhando dinheiro com o estoque longo. Seu possível para o lucro sobre o stock longo de exceder a perda na chamada curta. Nesse caso, você ganha dinheiro em sua posição, eo fabricante de mercado faz o dinheiro em sua posição, demasiado. Neste caso, vocês dois podem ganhar. Myth Buster Dois Vamos dizer que o estoque vai para baixo. O fabricante de mercado é uma chamada curta, e ganha dinheiro com isso porque ela mantém o prémio recebido quando ela vendeu a chamada. Mas shes estoque longo, também, e perde dinheiro em thatprobably mais do que ela fez na chamada curta. Você possui essa chamada longa, e você perde quando a ação cai. Neste caso, ambos perdem. A diferença é que o criador de mercado começou com o oposto do comércio que você tinha, mas ela mudou em outra coisa. Assim, o mercado de opções não é realmente um jogo de soma zero quando você olha para dois comerciantes independentes que tomam lados opostos de um comércio. Cada um pode hedge ou ajustar a sua posição sem o outro comerciante fazer nada. A beleza das opções de negociação é que você pode tomar decisões de investimento com base em notícias do mercado, volatilidade, tempo de expiração, movimentos subjacentes e assim por diante, ou criar estratégias de opções diferentes para proteger seu comércio inicial ou posição em qualquer ponto do tempo. Se há uma cobertura envolvida no lado perdedor de um comércio, eo resultado líquido é uma vitória, dois comerciantes podem net out como vencedores, eo argumento de soma zero sai pela janela. No entanto, se você olhar para todos os comerciantes e investidores lá fora, em geral, a negociação se tornar um jogo de soma zero. Quando o market maker compra o estoque como uma proteção contra sua chamada curta, alguém está vendendo esse estoque a ela. Se o estoque sobe, a pessoa que vendeu o estoque perde os lucros. Assim, a teoria de soma zero funciona para o grande esquema dos mercados, mas não necessariamente no nível de comerciante versus comerciante. Onde isso deixa você Escolher seus negócios com cuidado e certifique-se que fazem sentido para você. Considere hedges adequadas com suas negociações opções, e deixar as outras pessoas se preocupar com suas próprias proporções profitloss. Você apenas tem que se preocupar com o seu. Comece confortável com opções O arquiteto de comércio ajuda a opções novas que os investors exploram estratégias com fluxos de ar customizáveis, traçando, e mais. Options: O mito zero do jogo da soma A soma zero é uma situação na teoria do jogo em que um ganho das pessoas é equivalente a outra perda, A mudança líquida na riqueza ou benefício é zero. Um jogo de soma zero pode ter apenas dois jogadores, ou milhões de participantes. A negociação de opções é considerada por muitos um jogo de soma zero. Mas é realmente um jogo de soma zero que eu gostaria de apresentar duas opiniões por dois especialistas diferentes opções, e deixá-lo a decidir. A maioria das pessoas considera as opções de negociação para ser um jogo de soma zero. Quando você faz um comércio, alguém toma o outro lado e quando um de vocês ganha, o outro perde uma quantidade igual. Dessa definição é difícil argumentar que o termo jogo de soma zero não se aplica a opções, e à negociação em geral. No entanto, eu faço esse argumento. Um lucro em ações Quando um comerciante decide vender uma participação específica quando ele sobe para 75 por ação, o comerciante pode fazer uma parada mental, ou entrar uma ordem de venda GTC (bem til cancelado) com seu corretor. Quando o estoque é vendido, o comerciante está feliz com o resultado. Claro que o estoque pode mover-se mais alto, e pode-se argumentar que nosso comerciante perdeu dinheiro vendendo e que o comprador fez dinheiro. Com esse ponto de vista, a negociação é um jogo de soma zero. Admito que o comprador ganhou dinheiro, mas não à custa do vendedor. Eu prefiro olhar para ele desta forma: Nosso comerciante ganhou o lucro que ele esperava ganhar, e quando isso aconteceu, ele transferiu voluntariamente a propriedade das ações para outro comerciante. Uma vez que a posição está fora da conta, o comerciante nem faz nem perde nada. Qualquer alteração no valor de estoque afeta somente o novo proprietário. Não há perda correspondente por parte do comerciante que vendeu as acções. Um comerciante fez uma saída graciosa, aceitou um lucro, e agora um comerciante diferente tem um novo investimento. As opções são diferentes A maioria do mundo olha para as opções de forma diferente. Mas eu não. Se eu comprar uma opção de compra e ganhar um lucro vendendo a um preço mais alto, não há nenhuma razão para acreditar que o vendedor teve uma perda correspondente ao meu ganho. O vendedor pode ter protegido o jogo e ganhou um lucro ainda maior do que eu fiz. O pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero assume que todos os comércios são jogos autônomos e que, se você lucrar, a outra pessoa deve ter perdido. Assim como nosso comerciante acima decidiu que a transferência de propriedade das ações para outro investidor seria uma boa idéia em 75share, assim também faz o escritor de chamada coberto. Quando eu vender uma chamada coberta, estou emocionado quando as ações rallies muito acima do preço de exercício. Isso significa que vou ganhar o meu lucro desejado. Melhor do que se o grande rali vem em breve, vou ser capaz de sair do comércio com talvez 90 do meu objetivo em dinheiro. Por que isso é tão bom quando os últimos 10 são sacrificados Por causa do tempo. Se ainda houver muitas semanas antes do vencimento do dia chegar, posso reinvestir meu dinheiro em outra posição e usar o mesmo dinheiro para ganhar ainda mais do que 10 deixados na mesa. Pode ser verdade que a pessoa que comprou a minha chamada marcou uma grande vitória (se o comércio não foi coberto), mas isso não é a minha perda. Na verdade, foi meu ganho adicional (no cenário apresentado). As opções foram projetadas para transferir o risco. No exemplo de chamada coberta, o vendedor aceitou dinheiro para ajudar a alcançar o lucro alvo. Ao fazê-lo, heshe tomou voluntariamente dinheiro para limitar o potencial de lucro do comércio. No entanto, o ponto é que não havia lucro potencial a ser sacrificado. O vendedor de chamadas teria vendido ações ao preço de exercício (75) e ganhou menos lucro do que o escritor de call coberto, que coletou 75 além do prêmio de opção. O comprador da opção assumiu um risco limitado. Se o estoque não subir suficientemente longe ou rápido o suficiente, que o comprador teria ganho uma perda. Eu não vejo nada parecido com um jogo de soma zero em transações de opções hedged. Eu entendo que os outros vêem isso como preto e branco: Se um ganhou, o outro perdeu. Mas isso é uma simplificação excessiva. Theres um mito urbano em negociação de opções thats provavelmente tão antiga quanto o CBOE em si: muitas vezes é dito que as opções de negociação é um jogo de soma zero. Em outras palavras, se alguém ganha, alguém tem que perder, certo Bem, não. É verdade que o estoque ou opção ou futuro ou o que quer que vá para cima ou para baixo, e apenas um de nós pode estar certo. Mas isso pressupõe que cada um de nós não faça outra coisa ao lado. Vamos olhar para alguns cenários em um comércio de opções típicas de um estoque subjacente. Digamos que você compre uma chamada, o que significa que o criador de mercado vende a chamada para você. Se o estoque sobe, você ganha dinheiro e o criador do mercado perde dinheiro, certo. Mas há mais a ele. Quando um criador de mercado vende você que chamada, ele ou ela pode optar por hedge-lo imediatamente comprando o estoque para cobrir a chamada curta. Agora, você ainda longa a chamada, mas o criador do mercado é curto a chamada e agora muito o estoque. Vamos assumir o estoque sobe, e sua chamada sobe em valor também. O criador de mercado que curto que chamada está perdendo dinheiro com ele, mas está ganhando dinheiro com o estoque longo. Seu possível para o lucro sobre o stock longo de exceder a perda na chamada curta. Nesse caso, você ganha dinheiro em sua posição, eo fabricante de mercado faz o dinheiro em sua posição, demasiado. Neste caso, vocês dois podem ganhar. Vamos dizer que o estoque vai para baixo. O fabricante de mercado é uma chamada curta, e ganha dinheiro com isso porque ela mantém o prémio recebido quando ela vendeu a chamada. Mas shes estoque longo, também, e perde dinheiro em thatprobably mais do que ela fez na chamada curta. Você possui essa chamada longa, e você perde quando a ação cai. Neste caso, ambos perdem. A diferença é que o criador de mercado começou com o oposto do comércio que você tinha, mas ela mudou em outra coisa. Assim, o mercado de opções não é realmente um jogo de soma zero quando você olha para dois comerciantes independentes que tomam lados opostos de um comércio. Cada um pode hedge ou ajustar a sua posição sem o outro comerciante fazer nada. A beleza das opções de negociação é que você pode tomar decisões de investimento com base em notícias do mercado, volatilidade, tempo de expiração, movimentos subjacentes e assim por diante, ou criar estratégias de opções diferentes para proteger seu comércio inicial ou posição em qualquer ponto do tempo. Se há uma cobertura envolvida no lado perdedor de um comércio, eo resultado líquido é uma vitória, dois comerciantes podem net out como vencedores, eo argumento de soma zero sai pela janela. No entanto, se você olhar para todos os comerciantes e investidores lá fora, em geral, a negociação se tornar um jogo de soma zero. Quando o market maker compra o estoque como uma proteção contra sua chamada curta, alguém está vendendo esse estoque a ela. Se o estoque sobe, a pessoa que vendeu o estoque perde os lucros. Assim, a teoria de soma zero funciona para o grande esquema dos mercados, mas não necessariamente no nível de comerciante versus comerciante. Onde isso deixa você Escolher seus negócios com cuidado e certifique-se que fazem sentido para você. Considere hedges adequadas com suas negociações opções, e deixar as outras pessoas se preocupar com suas próprias proporções profitloss. Você apenas tem que se preocupar com o seu. O que é SteadyOptions